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¤ýÀÛ¼ºÀÏ 2008-09-10 (¼ö) 19:29
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¤ýÃßõ: 0  ¤ýÁ¶È¸: 1263      
M&A¿¡ ´ëÇÑ ÇÁ¶û½º¿Í Çѱ¹ÀÇ ½Ã°¢
¿äÁò °æ¿µÀεéÀ» Æò°¡ÇÏ´Â ±âÁØÀº ÇöÁ¸ ±â¾÷µéÀ» ¾î¶»°Ô Àß ¿î¿µÇϴ°¡¿¡ Ãß°¡Çؼ­ ±â¾÷È®ÀåÀ» ÇÏ´Â ¹æ¹ýÀ¸·Î M&A¿¡ ¾ó¸¶³ª ´Éµ¿ÀûÀ¸·Î ´ëÀÀÇسª°¡´Â ´É·ÂÀ» °®Ãß°í Àִ°¡µµ Æ÷ÇԵǾî ÀÖ´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
ÃÖ±Ù °æÁ¦±â»çµéÀ» º¸¸é ±â¾÷µ¢Ä¡¸¦ Å°¿ì´Â ¹æ¹ýÀ¸·Î M&A°¡ ¿¬ÀÏ ¸Å½ºÄÄÀ» Àå½ÄÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ½ÃÀå¿¡ Æ÷È­»óÅ¿¡¼­ »õ·Î ÅõÀÚÇÏ´Â °Íº¸´Ù ³ª¾Æ¼­ ±×·¸°ÍÀÎÁö, ½Ã°£À» ÁÙÀ̱â À§ÇØ ÇÁ¸®¹Ì¾öÀ» ÁÖ°í¼­¶óµµ ½ÃÀåÀ» È®º¸ÇÏ°í ÀÖ´Â ±â¾÷À» ÀμöÇÏ´Â °ÍÀÌ ´õ Å« µµ¿òÀÌ µÇ¾î¼­ÀÎÁö, ÀÌÀ¯¾ß ¿©·¯°¡Áö°¡ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ°ÚÁö¸¸ ºÐ¸í M&A´Â ±â¾÷ÇÏ´Â »ç¶÷µé¿¡°Ô´Â Ç×»ó ¿°µÎ¿¡ µÎ°í »ì¾Æ¾ß ÇÏ´Â ¶Ç ´Ù¸¥ °æ¿µ´É·ÂÀÇ ÁöÇ¥°¡ µÈ Áö ¿À·¡ÀÎ °Í °°½À´Ï´Ù.
¿ÜȯÀ§±â ½ÃÀý ±¹³»±â¾÷µéÀÌ ¿Ü±¹»çµéÀÇ M&A´ë»óÀÌ µÇ°í, ½Ñ °ªÀ¸·Î Æȸ° °ÍÀ» µÎ°í ÀÌÇØ´ç»çÀÚÀÇ ÀÔÀå¿¡ µû¶ó ¿©·¯°¡Áö Çؼ®ÀÌ ³ª¿À°í ÀÖ½À´Ï´Ù. °ÇÀüÇÑ °Å·¡±¸Á¶¿Í Áú¼­¸¦ ¸¸µé±âµµ Àü¿¡ ½ÃÀåºÎÅÍ ¸¸µé¾îÁö°í °Å·¡°¡ ÀÌ·ç¾îÁ³À¸´Ï ±×¿¡ µû¸¥ ÆóÇØ°¡ ÀÚ¸ø ÄÇ´Ù´Â °Íµµ ºÎÀÎÇÒ ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù.
M&A¶ó´Â ´Ü¾î¸¦ »ý°¢Çϸé, ¿ì¸®³ª¶ó ȸ»çµéÀÌ ¿Ü±¹ÀÇ ¾î´Àȸ»ç¿¡°Ô Æȸ®³ª ÇÏ´Â »ý°¢ÀÌ ¸ÕÀú ¶°¿Ã¶ú½À´Ï´Ù¸¸, ÃÖ±Ù¿¡´Â ±¹³» ±â¾÷µéÀÌ ¿Ü±¹»çµéÀ» ¸ÅÀÔÇÏ´Â °æ¿ìµµ Á¾Á¾ º¼ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. µÎ»ê±×·ìÀÇ ¹äÄÏÀμö, ¶Ç stx°¡ À¯·´ ±¼ÁöÀÇ Á¶¼±È¸»çÀÎ ¾ÆÄ¿¾ßÁî Àμö µîÀÌ ±× »ç·Ê¶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ÃÖ±Ù¿¡´Â ±¹¿µÀºÇàÀÎ »ê¾÷ÀºÇàÀÌ ¸®¸Õºê·¯´õ½º¿¡°Ô Àμö¸¦ Á¦ÀÇ¹Þ°í °ËÅ並 ÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â ±â»çµµ ³ª¿À°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
ÀÌ ½ÃÁ¡¿¡¼­ ±¹³» M&A¿¡ ´ëÇØ ÇѹøÂë ¤°í ³Ñ¾î°¡¾ß ÇÒ ´ë¸ñÀÌ ÀÖ½À´Ï´Ù. ¿ì¸®³ª¶óÀÇ M&A½ÃÀåÀÇ °¡¿îµ¥´Â Ç×»ó Á¤ºÎ°¡ ÀÖ¾î¿Ô½À´Ï´Ù. ¿¹ÀüÀº °üÄ¡±¸Á¶¿¡¼­ »ê¾÷±¸Á¶Á¶Á¤À» Á¤ºÎÂ÷¿ø¿¡¼­ ÁøÇàÇϸ鼭 ¼ÒÀ¯ÀÚµéÀ» °áÁ¤Áö¿öÁÖ´Â ¹æ½ÄÀ̾ú´Ù¸é, ÃÖ±ÙÀÇ M&A´Â ¿¾ ´ë¿ì±×·ì»çµéÀ» ºñ·ÔÇÑ ¿ÜȯÀ§±â ´ç½Ã Á¤ºÎÀÇ °øÀûÀÚ±ÝÀÌ ÅõÀÔµÈ È¸»ç¸¦ ¸Å°¢ÇÏ´Â °úÁ¤¿¡¼­ Ä¿´Ù¸¥ ½ÃÀåÀ» ¸¸µé¾î³»°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
ÀÌ ±â¾÷µéÀº ¸Å¿ì ¼º°øÀûÀ¸·Î ºÎÈ°Çß½À´Ï´Ù. ´ë¿ì°Ç¼³ÀÌ ±¹³» ½Ã°ø´É·Â 1À§ ȸ»ç·Î ÄÇ°í, ´ë¿ìÁ¶¼±ÇؾçÀº ±¹³» 2À§ÀÇ Á¶¼±È¸»ç·Î ÄǽÀ´Ï´Ù. ´ë¿ìÁõ±Ç, ´ë¿ìÀÎÅͳ»¼Å³Î, ±×¸®°í 2³âÀü¿¡ ¸Å°¢µÈ ´ë¿ìÁ¾ÇÕ±â°è µî °¢ ºÐ¾ß¿¡¼­ ±¹³» 1-2À§ÀÇ ´É·Â°ú °æÀï·ÂÀ» °®Ãá ±â¾÷µéÀ̾ú½À´Ï´Ù.
»ç½Ç ÀÌµé ±â¾÷µéÀÇ »ç¿øµé°ú °æ¿µÁøµé¿¡°Ô ¿©Â޾¸é, °¢ °³º°±â¾÷µéÀ» ºÐ¸®½ÃÄÑ µÎ¾úÀ»¶§´Â ÇϵîÀÇ °øÀûÀÚ±ÝÀÌ ÅõÀ﵃ ±â¾÷µéÀ» ¾Æ´Ï¾ú´Ù´Â °Ì´Ï´Ù. ±×·ì»çÀÇ ºÎ½Ç·Î ÀÎÇØ ÇѲ¨¹ø¿¡ ³Ñ¾î°£ °ÍÀÌÁö¿ä.
Áö³­ ¿ÜȯÀ§±â ÀÌÈÄ Âª°Ô´Â 3³â Á¤µµ°¡ Áö³ª¸é¼­ ÀÌ¹Ì ÀÌ ±â¾÷µéÀº ±¸Á¶Á¶Á¤À» Á¹¾÷Çϱ⵵ Çß½À´Ï´Ù. ±âÁ¸ ¹®¾î¹ß½Ä Àç¹ú±â¾÷¿¡ ºñÇØ ´ÜÀϱâ¾÷À¸·Î¼­ ÃÖ°íÀÇ ¼º°ú¸¦ ³»´Â ¼±µÎ±â¾÷À¸·Î¼­µµ ÀÚ¸®¸¦ ¸Å±èÇÏ´Â ÇÑÆí, ´Ü±â°£¿¡ źźÇÑ À繫±¸Á¶¿Í Åõ¸íÇÑ ±â¾÷Áö¹è±¸Á¶ µî ¿©·¯ ¸é¿¡¼­ »õ·Î¿î ±â¾÷¸ðµ¨·Î¼­ ¼º°øÀûÀ̾ú´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
ÀÌ¹Ì ¸Å°¢ÇÑ ´ë¿ìÁ¾ÇÕ±â°è, ´ë¿ì°Ç¼³ÀÇ ÇöÀç¿Í ¸Å°¢ÀÌÀüÀÇ ±â¾÷À» ºñ±³Çغ¸¸é, Áö±ÝÀÇ ¸Å°¢¹æ½ÄÀº »çȸÀûÀ¸·Î ¸Å¿ì ºñÈ¿À²ÀûÀ̾ú´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. °á°ú·ÐÀÌÁö¸¸ ÇöÀ籸Á¶·Î ÁøÇàµÇ´Â M&A¿¡¼­ °¡Àå Å« ¼öÇýÀÚ´Â ¸Å°¢ÁÖüÀÎ Á¤ºÎ¶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ¸Å°¢Àü¿¡´Â ¾öûÇÑ ¹è´ç¼öÀÔµîÀ» ÇýÅÃÀ» ´©·È°í, ¸Å°¢°ú ÇÔ²² »ó´çÇÑ ÇÁ¸®¹Ì¾öµµ ì±é´Ï´Ù.
1990³â´ë ÈĹÝÀ» Á¤Á¡À¸·Î ¿µ±¹À» À§½ÃÇÑ À¯·´±¹°¡µéÀº ¸¹Àº ±¹¿µ±â¾÷(state owned enterprise)¸¦ ¹Î¿µÈ­Çß½À´Ï´Ù. OECD µî ¿©·¯±â±¸¿¡¼­ ´Ù¾çÇÏ°Ô Æò°¡¸¦ ÇÏ°í ÀÖÁö¸¸, ¸Å°¢ÀÌÈÄ »ó´ç¼ö ±â¾÷ÀÌ »ý»êÇÏ´ø °ø°øÀçÀû ¿ä¼Ò°¡ ¹Î°£ÀçÈ­Çϸ鼭 Á¤ºÎÀÇ ¿ªÇÒÀÌ ¹Î°£ÀÇ ¿ªÇÒ·Î ÀÌ°üµÇ°Ô µË´Ï´Ù. ±×¸®°í ±× ±â¾÷µéÀÌ »ý»êÇÏ´ø Á¦Ç°µéÀº Á¤ºÎÀÇ Áö¿øÀÌ ¾ø¾îÁö¸é¼­ °¡°ÝÀÌ ¿Ã¶ó°¡°Ô µË´Ï´Ù.  ÀÌ ½ÃÁ¡¿¡¼­ °ú¿¬ ¹Î°£±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ ¸Å°¢¸»°í´Â ÇØ´ç±â¾÷ÀÇ °æÀï·ÂÀ» Á¦°íÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¹æ¹ýÀº ¾øÀ»±î¿ä?
¿ì¸®´Â stx°¡ ÀμöÇß´ø ¾ÆÄ¿¾ßÁîÀÇ ÇÁ¶û½º ÇöÁöȸ»çÀÇ ÁöºÐÀ» ÇÁ¶û½º Á¤ºÎ°¡ ¸ÅÀÔÇÏ´Â Á¡¿¡ ÁÖ¸ñÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ½À´Ï´Ù. ¿ì¸®´Â ¸Å°¢Çϴµ¥ ÇÁ¶û½º Á¤ºÎ´Â ¿Ö ¸Å¼öÇÏ´Â °ÍÀϱî¿ä? ¿ì¸®¸ðµÎ ´Ù½Ã Çѹø »ý°¢Çغ¸¾Æ¾ßÇÒ °úÁ¦ÀÎ °Í °°½À´Ï´Ù.
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Policy 39 ¿ì¸®»çÁָżö¼±ÅÃ±Ç ¼³¸í ¾Èº´·æ 2017-04-04 1931
Policy 38 BW, CB¸¦ ¿ì¸®»çÁÖ·Î º¼ ¼ö Àִ°¡? ¾Èº´·æ 2010-07-15 1036
Policy 37 ÀÏÀÚ¸® âÃâ°ú º¸Á¸ ¼ö´ÜÀ¸·Î¼­ÀÇ ESOP ¾Èº´·æ 2010-04-21 1086
ESOP ´Ü»ó 36 Æ÷ÃáÁö ¼±Á¤ 'ÀÏÇϱâ ÁÁÀº 100´ë ±â¾÷' Áß 14%°¡ ESOP±â¾÷ ¾Èº´·æ 2009-04-22 1689
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Policy 34 ½ºÅå¿É¼Ç(Stock Option)°è¾à ¾Èº´·æ 2008-10-24 3436
Policy 33 ¹Ì±¹ÀÇ ¿ì¸®»çÁÖÁ¦µµ ¹ß´Þ»ç ¾Èº´·æ 2008-10-24 1864
Ä®·³ 32 M&A¿¡ ´ëÇÑ ÇÁ¶û½º¿Í Çѱ¹ÀÇ ½Ã°¢ ¾Èº´·æ 2008-09-10 1263
Policy 31 °³ÀÎ Áֽľ絵Â÷ÀÍ °ú¼¼¿Í ¿ì¸®»çÁÖÁ¦µµ ¾Èº´·æ 2008-09-04 1617
Ä®·³ 30 Â÷ÀÔÇü ¿ì¸®»çÁÖÁ¦µµÀÇ À§±â ¾Èº´·æ 2008-06-13 1895
ESOP ´Ü»ó 29 Á¤ºÎ°¡ ¿ì¸®»çÁÖÁ¦µµ¸¦ ÅëÇØ ¼¼±Ý°¨¸éÀ» Áö¿øÇÏ´Â ÀÌÀ¯ ¾Èº´·æ 2008-06-01 1548
Policy 28 ¹Ì±¹ÀÇ ¿ì¸®»çÁÖÁ¦µµ ¿¬±¸ - Á¦1Æí ¾Èº´·æ 2008-05-30 2766
Policy 27 ¹Ì±¹ ºñ»óÀåȸ»çÀÇ ¹®Á¦Á¡¿¡¼­ ¹è¿ï Á¡ ¾Èº´·æ 2008-05-30 2381
Policy 26 ÀüÀÚÁõ±Ç, ¿Â¶óÀÎ ÁÖÃÑ µµÀÔÀ¸·Î ¿ì¸®»çÁÖÁ¶ÇÕÀÇ ÀÇ°á±ÇÇà»ç°¡ ½¬.. ¾Èº´·æ 2008-05-26 1636
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Policy 23 ÅõÀÚ¼¼¾×°øÁ¦¿Í ¿ì¸®»çÁÖ Ã⿬±Ý ¼¼¾×°øÁ¦¿¡ ´ëÇØ ¾Èº´·æ 2008-01-21 1726
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