"¿äÁò »çÀå´Ô²² È£Ãâ ´çÇØ ºÒ·Á´Ù´Ï¸ç ÇظíÇÏ°í ¼³µæÇÏ´À¶ó Á×À» ¸ÀÀÔ´Ï´Ù. "´ëÇü Áõ±Çȸ»çÀÇ ÅõÀÚÀºÇà(IB)¾÷¹« ´ã´ç °íÀ§ ÀÓ¿øÀº '¿Ö Áß¿äÇÑ °ø±â¾÷ ÀÔÂû¼ºÀûÀÌ ºÎÁøÇϳÄ'´Â »çÀå ¼ºÈ¿¡ ½Ã´Þ¸°´Ù¸ç ÇѼûÀ» Áö¾ú´Ù. ´ýÇÎÀÌ È¾ÇàÇÏ´Â ºñÁ¤»óÀûÀÎ °æÀïȯ°æ¿¡´Ù ¼öÁÖÇغÁ¾ß ³²´Â °Íµµ ¾ø´Ù´Â ³»¸·À» ¾ê±âÇصµ '¹«Á¶°Ç µû³»¶ó'´Â Áö½Ã°¡ ³»·Á¿Í °ïȤ½º·´´Ù´Â ¸»ÀÌ´Ù. ÀÌ¿¡ ´ëÇØ ÀÚº»½ÃÀ忬±¸¿ø °ü°èÀÚ´Â "´ýÇÎÀÔÂû°ú ¼ö¼ö·á °æÀïÀÇ ÀÏ»óÈ´Â ¾÷°è°¡ °ø¸ê¿¡ À̸£´Â ±æ"À̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù. ¡ß1Á¶¿ø µô,º¸Àå¼ö¼ö·á 2¾ï¿ø ³²Áþ¿¹±Ýº¸Çè°ø»ç´Â Áö³´Þ 9ÀÏ ¿ì¸®±ÝÀ¶ ÁöºÐ 9%¸¦ ¼º°øÀûÀ¸·Î ¸Å°¢ÇØ 1Á¶1606¾ï¿øÀÇ °øÀûÀÚ±ÝÀ» ȸ¼öÇß´Ù. ºí·Ï¼¼ÀÏ ¸Å¸Å°¡´Â º¸Åë½Ã¼¼º¸´Ù 3~5% ³·±â ¶§¹®¿¡ ¿ì¸®±ÝÀ¶µµ 3.75%±îÁö ÇÒÀÎÇØ ÆÈ ¹æħÀ̾úÁö¸¸ °¡°ÝÇÒÀÎ ¾øÀÌ Àü³¯ Á¾°¡¿¡ °Å·¡°¡ ¼º»çµÆ´Ù. ¿½ÉÈ÷ ¼¼ÀÏÁî¿¡ ³ª¼± °á°ú ÇØ¿Ü ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ´ë°Å Âü¿©, ÃÖ´ë 7%·Î Àâ¾Ò´ø ¸Å°¢ ÁÖ½Ä ÁöºÐµµ 9%·Î È®´ëµÆ´Ù. ÀÌ°°Àº ¼º°øÀûÀÎ °á°ú¿¡ µôÀ» ÁÖ°üÇß´ø »ï¼º ¡¤ ´ë¿ì ¡¤ UBS ¡¤ CS µî 4°³ Áõ±Ç»ç °ü°èÀÚµéÀº °¡½¿À» ¾µ¾î³»·È´Ù. °Å·¡ ±âº»¼ö¼ö·á¸¦ ÀüºÎ 0~0.02%´ë·Î Àû¾î³» º¸Àå¹ÞÀº ¼öÀÔÀÌ ±â²¯ÇØ¾ß 2¾ï6000¸¸¿ø¿¡ ºÒ°úÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù. µô¿¡ Âü°¡Çß´ø Áõ±Ç»ç °ü°èÀÚ´Â "ÇÒÀÎ ¾øÀÌ Æȸ± °æ¿ì ȸ»çº°·Î 0.3~0.4%ÀÇ ¼º°úº¸¼ö¸¦ Ã¥Á¤¹Þ¾ÒÁö¸¸ ±×µ¿¾È ´ëÇü µôÀÌ 'À̺ìÆÄ'(¹«ÇÒÀÎ)·Î ¼º»çµÈ »ç·Ê°¡ °ÅÀÇ ¾ø¾î ±â´ëÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Âµ¥ °á°ú°¡ ÁÁ¾Æ ¼ÕÇØ´Â ¸éÇß´Ù"°í ÀüÇß´Ù.
¹Ý¸é ¿ì¸®±ÝÀ¶ ºí·Ï¼¼ÀÏÀÌ ¿¸®±â 3ÁÖ Àü¿¡ ÀÖ¾ú´ø ÇÏÀ̴нº ºí·Ï¼¼ÀÏ¿¡ Âü°¡ÇÑ ¿ì¸®ÅõÀÚ ¡¤ ´ë¿ì ¡¤ ³ë¹«¶ó µî 6°³ Áõ±Ç»çµéÀº 0.3%ÀÇ ±âº»¼ö¼ö·á¸¦ º¸Àå¹Þ°í µôÀ» ½ÃÀÛÇß´Ù. ´ç½Ã ¿ÜȯÀºÇà µî 8°³ ä±Ç´ÜÀº ÁöºÐ 6.67%¸¦ °¡°ÝÇÒÀÎ ¾øÀÌ ¸Å°¢ÇÏ´Â µ¥ ¼º°ø,9200¾ï¿©¿øÀ» ȸ¼öÇß´Ù. ¼º°ú Àμ¾Æ¼ºêµµ 0.8~0.9%¾¿ ¹Þ¾Æ ÃÑ 1.1~1.2%ÀÇ Â¬Â©ÇÑ ¼öÀÔÀ» °Åµ×´Ù. IB¾÷°è °ü°èÀÚ´Â "¿¹º¸³ª ÀÚ»ê°ü¸®°ø»ç µôÀÇ °æ¿ì °æÀïÀÌ Ä¡¿ÇÏ´Ùº¸´Ï ±âº»¼ö¼ö·á°¡ °ÅÀÇ 'Á¦·Î(0)'¼öÁØ¿¡¼ °áÁ¤µÇ´Â °æ¿ì°¡ ´Ù¹Ý»ç"¶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
¡ß'0.01% ´ýÇÎ ÀÔÂû' Àü¹æÀ§ È®»ê°ø±â¾÷ °ü·Ã ´ýÇÎ ÀÔÂûÀº ½ÃÀåÀü¹ÝÀ¸·Î È®»êµÇ°í ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ ±â¾÷°ø°³(IPO) ½ÃÀåÀÇ ÃâÇ÷°æÀïÀÌ ½ÉÇØ '1bp(0.01%)' ÀÔÂûÀÌ ÀÕµû¸¥´Ù. ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±ÇÀÌ Áö³ÇØ 9¿ù Çѱ¹°ü±¤°ø»ç ÀÚȸ»çÀÎ ±×·£µåÄÚ¸®¾Æ·¹Àú(GKL) IPO ¼ö¼ö·á¸¦ 0.01%·Î µû³½ °Ô Ãâ¹ßÁ¡ÀÌ´Ù. À۳⠸» ÀÎõ°øÇ×°ø»ç ÁÖ°ü»ç ¼±Á¤ ¶§µµ 0.01% ÀÔÂûÀÌ µîÀåÇß´Ù. ´ç½Ã µ¿¾çÁ¾±Ý ¡¤ Çö´ë ¡¤ ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±Ç ÄÁ¼Ò½Ã¾öÀÌ 0.01%¸¦ ½á³ÂÁö¸¸ »ï¼º ¡¤ ´ë¿ì ¡¤ ´ë½ÅÁõ±Ç ÄÁ¼Ò½Ã¾ö¿¡ °ú°Å ½ÇÀû Æò°¡¿¡¼ ¹Ð·È´Ù. »ï¼º ÃøÀº 0.10%¸¦ Àû¾î³ÂÁö¸¸ ÀÌ ¿ª½Ã Åë»ó 1.0~3.0%ÀÎ IPO ¼ö¼ö·á¿¡ Å©°Ô ¸ø ¹ÌÄ¡´Â ¼ÕÇسª´Â Àå»ç´Ù.
Àú°¡ ÀÔÂû¿¡ ´ëÇÑ ¾Ð¹ÚÀº ±Û·Î¹ú ÅõÀÚÀºÇàÀ̶ó°í ¿¹¿Ü°¡ ¾Æ´Ï´Ù. ¸Þ¸±¸°Ä¡´Â ÀÛ³â 10¿ù »ïÁ¤KPMG¿Í °øµ¿À¸·Î ´ë¿ìÀÎÅͳ»¼Å³Î ¸Å°¢ÁÖ°ü»ç¿¡ »ÌÈú ´ç½Ã 0.05% ¾ÈÆÆÀÇ ³·Àº ¼ö¼ö·á¸¦ ½á³½ °ÍÀ¸·Î ÀüÇØÁ³´Ù. 3Á¶¿ø´ë ÃÊ´ëÇü µôÀÇ ¼öÀÔÀÌ °íÀÛ 20¾ï¿ø Á¤µµ¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù´Â ¾ê±â´Ù. ¿ì¸®ÅõÀÚÁõ±Ç IB °ü°èÀÚ´Â "°ú°Å ´ëÇü ÀμöÇÕº´(M&A)À» ÁÖ¼±Çϸé 100¾ï~200¾ï¿øÀ» ¹ú ¼ö ÀÖ¾úÁö¸¸ ÀÌÁ¦´Â 10¾ï~20¾ï¿øÀ¸·Î ¼öÀÔÀÌ ±Þ°¨Çß´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
¡ßÅðÁ÷¿¬±Ý ±Ý¸® °æÀïµµ °ø±â¾÷ÀÌ ÁÖµµ±ÝÀ¶È¸»ç °£ Á¦»ì±ð±â½Ä °í±Ý¸® °æÀïÀÌ ÆîÃÄÁö°í ÀÖ´Â ÅðÁ÷¿¬±Ý½ÃÀåÀÇ È¥Å¹À» ºÎäÁúÇÏ´Â ÁÖ¿ªµµ °ø±â¾÷µéÀÌ´Ù. À̵éÀº ±ÝÀ¶´ç±¹ÀÌ 'Á½ÃÇÏÁö ¾Ê°Ú´Ù'¸ç ¼öÂ÷·Ê °æ°í¸¦ º¸³ÂÀ½¿¡µµ ¾Æ¶û°÷ÇÏÁö ¾Ê´Â ¸ð½ÀÀÌ´Ù. Çѱ¹¼ö·Â¿øÀÚ·Â »ç·Ê°¡ ´ëÇ¥ÀûÀÌ´Ù. ÇѼö¿øÀº ÃÖ±Ù ÅðÁ÷¿¬±Ý ³³ÀÔÀÏÀ» ´çÃÊ ¿¹Á¤ÇÑ ¿À´Â 24ÀÏ¿¡¼ 6ÀÏ·Î ¾Õ´ç°å´Ù. ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀÌ ±Ý¸®°æÀïÀ» ÇÏÁö ¸øÇϵµ·Ï ¿À´Â 7ÀϺÎÅÍ °ü·Ã ±ÔÁ¦¸¦ °ÈÇÏ´Â °ÍÀ» ÇÇÇϱâ À§ÇÑ Æí¹ý ´ëÀÀÀ̶õ ºÐ¼®ÀÌ´Ù.
ƯÈ÷ ÅðÁ÷¿¬±ÝÀÇ ÁÖ¹«ºÎóÀÎ ³ëµ¿ºÎ »êÇÏ ±Ù·Îº¹Áö°ø´Ü¸¶Àú ±Ý¸®°æÀïÀ» ºÎÃß±â´Â ÆÇÀÌ´Ù. ±ÝÀ¶À§¿øȸ °ü°èÀÚ´Â "½ÃÀå ¼±Á¡ÀÌ Àý¹ÚÇÑ »ç¾÷ÀÚµéÀº ¿ª¸¶ÁøÀ» °¨¼öÇÏ°í ÃâÇ÷°æÀïÀ» ÇÒ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Â »óȲ"À̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù. ¾÷°è¿¡¼± ±Ý¸®°æÀïÀ¸·Î ÀÎÇØ ÅðÁ÷¿¬±Ý»ç¾÷ÀÚµéÀÌ ¶°¾È¾Æ¾ß ÇÒ ¼Õ½ÇÀÌ ¿ÃÇظ¸ 500¾ï¿øÀ» ¿ôµ¹ °ÍÀ¸·Î º¸°í ÀÖ´Ù.
¡ß°ø±â¾÷ °æ¿µ°¨½Ã °È°¡ ¿ÀÈ÷·Á 'µ¶'ÀÌó·³ ´ýÇÎÀÌ È¾ÇàÇÏ´Â °ÍÀº Áõ±Ç»çµéÀº IB¾÷¹«¸¦ °ÈÇÏ°í,°ø±â¾÷µéÀº ÁÖ°ü»ç ¼±Á¤ Æò°¡ ¶§ ¼ö¼ö·á ºñÁßÀ» ³ô°Ô ¹Ý¿µÇÏ´Â ÀÔÂûÁ¦µµ¸¦ ¿î¿µÇÏ´Â °ÍÀÌ ¸Â¹°¸° Å¿ÀÌ´Ù. »ï¼ºÁõ±Ç °ü°èÀÚ´Â "´Ù¾çÇÑ Æò°¡±âÁØÀ» °í·ÁÇÏ´Â ¹Î°£±â¾÷ ÀÔÂû°ú ´Þ¸® 20%ÀÇ ³ôÀº ¼ö¼ö·á ¹èÁ¡ÀÌ »ç½Ç»ó ´ç¶ôÀ» °áÁ¤ÇÏ´Â ¿äÀÎ"À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ±â¼úÆò°¡ Á¡¼ö(80%)´Â °¢±â ÄÁ¼Ò½Ã¾öÀ» ±¸¼ºÇϹǷΠº¯º°·ÂÀÌ º°·Î ¾ø´Ù´Â ¼³¸íÀÌ´Ù.
°ø±â¾÷µéÀÌ ½Ñ ¼ö¼ö·á¸¦ °íÁýÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Â °¨»ç¿ø ±âȹÀçÁ¤ºÎ µîÀÇ È¹ÀÏÈµÈ °æ¿µÆò°¡ ¶§¹®À̶õ ÁöÀûÀÌ´Ù. IB¾÷°è °ü°èÀÚ´Â "°¨»ç¿øÀÌ ¸î ÇØ ÀüºÎÅÍ ´Ü¼ø ȸ°è°¨»ç¿¡¼ ¹þ¾î³ª °æ¿µ°¨»ç¸¦ °Á¶ÇÏ¸é¼ ¼ö¼ö·á ÀÎÇÏ ¾Ð·ÂÀÌ Ä¿Áö±â ½ÃÀÛÇß´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù. '±ÝÀ¶°ø±â¾÷ °æ¿µÇõ½Å ÃßÁø½ÇÅ °¨»ç' µîÀÇ À̸§À¸·Î À̸¥¹Ù '½Ã½ºÅÛ °¨»ç'¸¦ °ÈÇÑ Å¿¿¡ ºñ¿ëÀÎ ¼ö¼ö·á¸¦ ÇÑǬÀÌ¶óµµ ¾Æ³¢´Â µ¥ ÁÖ·ÂÇÒ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù´Â Áø´ÜÀÌ´Ù.
ÀçÁ¤ºÎ°¡ Áö³ÇغÎÅÍ °ø±â¾÷ °æ¿µÆò°¡¸¦ ´ëÆø °ÈÇÑ °Íµµ ¾Ð¹Ú¿äÀÎÀÌ´Ù. ÀçÁ¤ºÎ °ü°èÀÚ´Â "¼ö¼ö·á¸¦ °ø±â¾÷ °æ¿µ¼º°ú¿Í ¿¬°èÇÏÁö´Â ¾ÊÁö¸¸ ºÎ½ÇÀÚ»ê ¸Å°¢ ¼º°ú´Â ´ç¿¬È÷ °æ¿µÆò°¡¿¡ ¹Ý¿µµÈ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
¿¹º¸ °ü°èÀÚ´Â "°ø±â¾÷µéÀÌ ¼ö¼ö·á¸¦ Â¥°Ô Ã¥Á¤ÇÏ´Â °ÍÀº »ç½ÇÀÌÁö¸¸ ¼¼±ÝÀ¸·Î ºñ¿ëÀ» ÁöºÒÇÑ´Ù´Â Á¡µµ °¨¾ÈÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í ÁÖÀåÇß´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¼ö¼ö·á ±ð±â°¡ ¿ªÈ¿°ú¸¦ ³½´Ù´Â ¿ì·Áµµ ³ª¿Â´Ù. ´ë¿ìÁõ±Ç °ü°èÀÚ´Â "ÆÄ´Â ÂÊÀÇ ¼ö¼ö·á°¡ ¹ÚÇϸé Áß°³ÀÚ´Â ¼ö¼ö·á¸¦ ÈÄÇÏ°Ô ÃÄÁÖ´Â ¸Å¼öÀÚ¿¡°Ô À¯¸®ÇÏ°Ô °Å·¡¸¦ ÁøÇà½Ãų À¯ÀÎÀÌ »ý±ä´Ù"¸ç "¼ö¼ö·á ¾Æ³¢·Á´Ù ¹°°Ç °ªÀ» Á¦´ë·Î ¹ÞÁö ¸øÇÏ´Â ¿ì¸¦ ¹üÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù.